原标题:冰与火奇侠快车江湖分化加剧
4月29日晚，大云股票(002120。深圳)和申通快递(002468。深交所发布了2019年年度报告和2020年第一季度报告。迄今为止，在a股市场上市的快递公司的第一季度报告都已披露。
作为一个劳动密集型行业，快递业也受到了新的皇冠肺炎疫情的严重影响。然而，在这种流行病的影响下，“家庭经济”引发了对网上购物的巨大需求。
国家邮政局数据显示，2020年第一季度，全国快递服务企业业务总量125.3亿件，同比增长3.2%。营业收入1534亿元，同比下降0.6%。
虽然整体业务量有所增加，但从快递上市公司第一季度的报告来看，各公司的收入和净利润相差很大。顺丰控股(002352。深交所(SZ)凭借直接经营和大量资产的优势，实现了收入的正增长。相比之下，通达公司普遍遭受严重损失。
截至4月30日收盘，顺丰控股的总市值达到2065.46亿元，超过快递行业其他三家上市公司的市值总和。大云股票以658.31亿元排名第二，而童渊运通(600233。上海)和申通快递分别为400.62亿元和252.74亿元。
中国物流协会特约研究员杨大庆在接受《时代周刊》采访时表示，新一轮皇冠肺炎疫情对快递市场的影响可以概括为“冰与火同在”。“疫情可能会将一些企业的价格战带到忍耐的临界点，快递行业的再整合可能会继续增加。”
确保现金流
第一季度报告显示，四家上市快递公司的净利润均呈下降趋势。
其中，申通快递给母公司的净利润为5836万元，同比下降85.6%。其营业收入也是四家公司中最低的，只有35.7亿元，同比下降20.72%。
大云股票和童渊运通的收入规模大致相当，分别为56.2亿元和55.3亿元，同比分别下降15.86%和14.12%。其中，大云对其母公司的净利润同比下降41.06%，至3.34亿元。童渊快递对其母公司的净利润同比仅下降25.7%，至2.7亿元。
顺丰控股面临“增收不增收”的局面。2020年第一季度，孙凤控股的收入为335.4亿元，同比增长39.59%，但其母公司净利润仅为9.07亿元，同比下降28.16%。
顺丰控股解释说，主要原因是运营成本同比增长42.99%，达到281.7亿元，略高于收入增幅。
一位熟悉快递行业的投资者告诉《时代周刊》记者，与通达相比，直接业务模式的优势是顺丰控股在疫情期间实现收入增长的一个重要原因。
上述投资者指出，今年第一季度，主要快递公司“采取了保守的防御措施，以减少疫情的影响，并保持现金流第一”。
《时代周刊》记者注意到，在三家通达公司的财务报告数据中，经营活动产生的净现金流量大幅下降，而投资和筹资活动产生的净现金流量大幅上升。
以童渊快车为例。2020年第一季度，童渊快运运营的净现金流同比下降414.77%，投资和筹资活动的净现金流均由负转正，分别增长158%和905%。其中，短期贷款10.7亿元，同比增长1868.18%。
这也使得童渊运通的货币资金非常丰富。截至3月31日，童渊运通账户货币现金余额为41.3亿元，同比增长15%。
作为通达公司中盈利最少的公司，申通快递于4月25日宣布将发行价值5亿元的公司债券以缓解财务压力。
阿里成为大云股东
在大云第一季度的股票中，新任命的大股东阿里吸引了很多关注。
早在2020年3月底，就有市场传言称阿里将购买大云超过10%的股份。金融数据显示，阿里仅持有大云2%的股份，排名第七。
这也标志着阿里在“四环一达”中赢得了最后一家快递公司，以菜鸟联盟为核心的物流体系得到了进一步加强。
关于阿里成为股东后采取了哪些新的合作措施，大云拒绝了《时代周刊》记者的采访要求。
从2019年年报来看，大云股份目前是“四向一触”系统中收入最高的公司。
年报数据显示，2019年，大云股份实现营业收入344.04亿元，同比增长148.30%。母亲净利润达到26.47亿元，同比下降1.88%。非净利润24.14亿元，同比增长13.06%。
在业务方面，大云表示，2019年，大云快递收入达到319.64亿元，同比增长165.91%。完成快递包裹100.3亿件，同比增长43.59%。市场份额为15.8%，仅次于中通的19.1%。
值得注意的是，大云股票在2020年第一季度迅速回升。7.1%的业务量增长率虽然无法与顺丰控股77.1%的增长率相比，但已经超过了行业整体水平，远远高于童渊快运0.5%的增长率和申通快运-12.36%的增长率。
杨大庆指出，阿里入股大云将加快菜鸟网络的布局，打造“全球最大的快递物流集群”，这也将改变中国快递物流市场的竞争格局，“不仅加快中国快递物流市场集群的升级，也将加快京东物流和顺丰的生态开放”。
“自去年第三季度以来，大云的表现显示出下降的迹象。此时继续融入阿里体系是一个明智的选择，否则很难继续保持前两年的高增长趋势。”上述投资者告诉《时代周刊》记者。
行业重组
3月以来，随着疫情逐步得到控制，快递网点基本恢复运营和生产。
国家邮政局发布的数据显示，2020年3月，中国快递发展指数同比增长23.4%，行业基本恢复到疫情爆发前的发展水平。
从3月份的业务数据来看，虽然快递业务收入和单程票收入没有下降的迹象，但通达公司的业务量已经逐渐开始回升。
其中，大云3月份快递业务收入为24.83亿元，同比下降3.76%。完成交易量达到9.8亿张，同比增长25.32%。快递服务单票收入为2.53元，同比下降23.33%。
来自旧金山控股公司的数据显示，除了单程票收入下降之外，其收入和业务量逐年增加。3月份，顺丰的业务量达到6.79亿张，同比增长93.45%，营收达到126.28亿元，同比增长47.18%。
“单程票收入的下降可能是快递行业新一轮价格战的标志。”上述投资者告诉《时代》记者，像义乌一样，目前整体物流价格非常低，一些义乌企业已经开始“赔钱赚钱”。
杨大庆指出，快递行业的价格战一直存在。顺丰在2019年进入电子商务快递市场，以及以多多为代表的社会电子商务的兴起，为快递行业的价格战增加了两个变量。
“传统的通达电子商务快递更注重业务规模的扩大。为了扩大业务规模，价格战在短期内是最有效的。然而，价格战不能无限期地打下去。这种流行病将会把一些企业的价格战带到忍耐的临界点，行业重新整合的可能性也会增加。”杨大庆告诉《时代周刊》的记者。
“从几个主要快递品牌的市场份额来看，没有一个有明显的优势.”上述投资者认为，在这场价格战中不会有完全的输家，“阿里希望看到快递行业在成为股东后保持相对平衡的局面，而不是在被价格战打死后才停下来”。
(编者:王星)
