1、蚂蚁入场物流大企业发展的契机，朝阳行业的网络购物带宽量推动了公司的长期发展
1 )关注逻辑
总市场价格: 298亿元
流通市场价格: 298亿元
现行股价: 19.47/股
证券公司标价:华泰证券( 24.16 )东北证券( 25.45 )安信证券( 26.00)citic集团( 26.80 )
最近的机构交易流程:
关注逻辑:
①蚂蚁战略在双方公司形成强有力的联合，在物流方面有蚂蚁引流，快递物流业目前网络销售品居首位，强有力的引流有望给公司带来业绩的提高。
②业界集中度高，确定了。 公司是业界第一线的成员之一，具有一定的品牌形象和顾客认知度，具有一定的市场占有率，业界的新参与者难以在业界集中度高的企业中舒适地生存。 因此，公司的物流业务正在稳步推进。
③公司自动化设备先进，大幅度削减人工费用，提高运行效率。 公司节约本意识良好，实现了自动筛选、自动扫描、自动计量、自动泡沫检测功能。
2 )公司介绍
公司大力建设和发展民族品牌，不断完善终端网络、中转运输网络和信息网络三网一体的立体运行系统，立足传统快递业务，全面进入电子商务物流领域，以专业服务和严格质量管理推动中国物流和快递行业的发展
公司目前的主要业务是快递业务，快递业务产品分为三大类:一是标准快递业务产品，二是增值服务产品；三是快递辅助产品，提供信封、文件袋、纸箱等快递包装品。
公司代码
申通快递( 002468.SZ )
延长时间轴来看股价，19年该股上涨了20.79%以上，上市以来上涨了44.63%以上。
三)公司第三季度业绩报告；
公司三季度报告显示，申通快递前三季度收入156.56亿元，同比增长41.01%，纯利润11.06亿元，同比下降31.35%。
公司第三季度收入57.85亿元，同比增长29.67%，纯利润2.73亿元，同比减少63.23%。
在电商业持续增长和公司服务质量持续提高等有利因素的推动下，2019年11月公司完成快递的业务量同比增长39.06%，快递服务收入同比增长38.06%。
四)公司所属行业报告；
电商业大幅增长，市场集中度持续提高
快递按业务来源分为电气商品、商业条件、个人条件，其中电气商品占大部分，电气商品的增长率与实物商品网上零售额有关。 2018年全年社会消费品零售总额为38.1兆元，比上年同期增长9%，其中现货商品网上零售额为7.02兆元，比上年同期增长25.4%，占18.4%。 实物商品网上零售额升高，使快递需求进一步增加。
trustdata数据显示，三、四、五线城市移动互联网用户比一、二线城市大幅增长，其中最高的是四线城市增长率达到61.1%。 在很多用户中，四线以下的比率最大为38.4%，与唯品会水平一致。 低线城市的互联网用户随着高速增长，推动了更多的高速增长，2018年为4716亿元，比上年同期增长233.99%，订单数为111亿件，比上年同期增长158.14%。
快递业务发展迅速。 国家邮局2019年邮政业务总量达到15000亿元，预计业务收入比上年增长22%，达到9300亿元，比上年增长18%。 其中，快递业务量达到600亿件，比上年增长20%业务收入达到7150亿元，比上年增长19%。 根据“邮政业发展十三五”规划，到2020年中国快递业务量将达到700亿件。
公司处于物流快递的第一阶段，市场集中度不断提高
2018年六大宅配送企业的快递量市占有率为72.23%，比2017年快递量市占有率66.71%增加5.52%，快递服务品牌集中度指数CR8趋势上升，2019年2月为81.3，头部快递企业市场份额进一步上升，快递企业市场份额急速萎缩 第一步快递企业2016年相继上市，在资本市场融资，提高资本支出力，进一步降低单体成本，提高服务质量，增强竞争力，获得更大的市场份额。 2018年，申通快递市场份额为10.08%，全年快递件数为51.12亿票，比2017年提高，处于业界第一阶段。
五)公司主要营业业务报告；
申通快递品牌创立于1993年，是最早成立的快递公司之一，经过26年的持续发展，形成了全国完善流畅的快递运营网络。 2015年12月，爱迪生发布了重大资产重组预告，2016年12月完成了重组，并申请通过快递上市。 公司主要采用“中转直营、据点加盟”经营模式，加盟模式有利于网络的快速配置，总公司负责网络建设、中转和运营相关业务，包括分类、干线运输等，加盟据点负责部件和支线运输。
0
公司主要营业为快递服务，占有率达99.33%，由于公司在过去几年采用轻资产模式，在激烈的市场竞争中慢慢落后，公司随着过去战略的变化资本支出力度增大，2018年5月底，快递业务量迅速提高，超过行业增长率的10%以上。
公司营业收入2016-2018CAGR31.22%，归母纯利润2016-2018CAGR27.3%，2018年营业收入170.14亿元，同比增长34.42%，归母纯利润20.45亿元，同比增长37.46%。 2018年前三季度公司毛利率达到17.82%，纯利率达到14.51%。 管理费用率稳定，销售费用率和财务费用率趋于下降，费用率控制有效，公司净利润率水平提高。
公司于2018年收购15个运输中心，截止到2018年底，公司快递服务网络共有68个运输中心，其中自营运输中心60个，自营率约为88%。 根据公司对所有网络的中继网络统一布局，逐步推进所有网络的“中继路由一局象棋”战略。 2019年申通会计划收购1-2个运输中心，其馀的未收购运输中心由会员运营，利润更高。
省书
增加对自动化设备的投资是降低成本的关键。 到2018年底，中通分选中心自营率达到90.7%，申通达到88%，预计2019年收购的1-2个运输中心将达到中通水平。 公司收购运输中心更重要的是铺设自动分类设备提高运输效率，有120套自动分类设备，而直营运输中心只有30套全自动分类设备，还有很大的提高空间。
运输成本和中转成本是公司精细化管理的方向。 一般的配送费用由总括网站转交总部，由总部转交配送网站，除去配送成本进行分析。 公司2018年上半年的数据显示，成本结构中运输成本占50.29%，员工报酬占18.6%，其他转播成本占19.36%。 运输成本和中转成本下降空间较大，是公司精细管理、降低成本的主要方向。
精细化的管理收益显着
申通快递在运输和运输中心方面投入力度大，单体成本显着下降，而快递服务质量提高，公司经营状况得到改善。 每月快递业务量较去年同期大幅增长，2019年1~2月快递业务量为7.61亿票，比去年同期增长53.43%，快递服务业务收入26.22亿元，比去年同期增长50.78%%。 由于持续收购运输中心，成本项目增加，单体运输成本上升，但运输中心增长率下降，公司精细化管理效果显着，派遣费的增加表现为单件运输收入的增加。
阿里巴巴入股持有公司14.651%。 2019年3月11日，公司在阿里巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴巴这次交易完成后，申通快递除了在快递业务上继续合作外
公司历史财务数据图
6 )公司的十大股东图
免责声明
本文的信息来源于公开的资料，我们不保证这些信息的正确性、完整性或可靠性。 在任何情况下，本文的信息和表达意见都不构成任何人的投资建议。 在任何情况下，本公司、本公司的员工或相关机构不承诺投资者必须获利，不与投资者共享投资收益，对于使用本报告的任何内容造成的任何损失不负责。 投资者必须注意，在此基础上做出的投资决策与本公司、本公司的员工或相关机构无关。 用户必须依据自己掌握的投资知识、经验来做出自己的投资判断。
